Der Aktienkurs von SAP hat in den letzten Jahren eine bemerkenswerte Entwicklung hingelegt und neue Rekordstände erreicht. Wie die Zeit basierend auf einer Meldung der dpa Baden-Württemberg berichtete, kletterte der Kurs zuletzt auf über 260 Euro, was SAP zum wertvollsten Unternehmen im DAX macht – vor Siemens und der Deutschen Telekom. Dieser Höhenflug wirft die Frage auf: Was sind die Gründe für diese positive Entwicklung?
Im Oktober 2020 musste SAP-Chef Christian Klein durchwachsene Quartalszahlen präsentieren und die Finanzziele korrigieren. Wie die Zeit berichtet, führte die damalige Ankündigung, die Produkte stärker über die Cloud anzubieten, zu zusätzlichen Investitionen und einem zwischenzeitlichen Absturz der Aktie um über 20 Prozent. Klein betonte damals, den Kundenerfolg nicht der kurzfristigen Gewinnmaximierung zu opfern.
Vier Jahre später, im Oktober 2024, präsentierte SAP deutlich verbesserte Quartalszahlen und hob die Ziele für Umsatz und operativen Gewinn an. Wie die Zeit ebenfalls berichtete, konnte SAP im Jahr 2024 den Umsatz um 10 Prozent auf 34,2 Milliarden Euro steigern. Klein bezeichnete 2024 als "fantastisches Jahr". Der Gewinn fiel zwar geringer aus als im Vorjahr, dies wurde jedoch auf Einmalkosten für den Stellenabbau zurückgeführt.
Ein wesentlicher Grund für den Erfolg ist die Cloud-Strategie. Mirko Maier, Analyst bei der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), wird von der Zeit mit den Worten zitiert: "Die SAP liefert endlich das, was sie vor längerer Zeit versprochen hat." Das umgestellte Geschäftsmodell, weg vom traditionellen Lizenzverkauf hin zur Cloud, zeige nun Skaleneffekte, die die Rendite positiv beeinflussen.
Auch die Restrukturierungsmaßnahmen tragen zum Erfolg bei. SAP kündigte im Jahr 2024 einen Großumbau an, um die Geschäfte mit Künstlicher Intelligenz (KI) voranzutreiben. Wie unter anderem SAP in einer Pressemitteilung bekannt gab, sollen in diesem Zusammenhang 9.000 bis 10.000 Stellen abgebaut werden. Auch CNBC berichtete über diese Restrukturierungspläne, die im Zusammenhang mit der Fokussierung auf KI stehen. Finanzvorstand Dominik Asam erklärte gegenüber CNBC, dass SAP rund 2 Milliarden Dollar in die KI-Pläne investieren werde.
Trotz der mauen Konjunktur sieht LBBW-Analyst Maier weiteres Potenzial für den Aktienkurs. Auch Johannes Schaller, Analyst bei Deutsche Bank Research, sieht laut einer von ihm verfassten Analyse, die von der Zeit erwähnt wird, positive Zukunftsaussichten für SAP.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die positive Entwicklung des SAP-Aktienkurses auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist: die erfolgreiche Umsetzung der Cloud-Strategie, die Restrukturierungsmaßnahmen und die Fokussierung auf Zukunftstechnologien wie KI. Trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten sehen Experten weiterhin Potenzial für weiteres Wachstum.
https://www.zeit.de/news/2025-01/28/aktie-im-hoehenflug-was-macht-sap-gerade-so-stark
https://www.cnbc.com/2024/01/24/sap-shares-surge-7percent-after-results-plans-to-restructure-8000-jobs-in-push-to-ai.html
https://news.sap.com/2024/01/sap-updates-its-ambition-2025-and-announces-transformation-program-for-2024/
https://www.sap.com/investors/en/stock.html
