Der Aktienkurs von SAP erlebt derzeit einen Höhenflug und erreicht immer wieder neue Rekordmarken. Doch was steckt hinter dieser positiven Entwicklung? Wie die Zeit unter Berufung auf eine dpa-Meldung berichtete, erreichte der Kurs zuletzt über 260 Euro, was SAP zum wertvollsten Unternehmen im DAX macht – weit vor Siemens und der Deutschen Telekom. Dieser Erfolg steht im starken Kontrast zu Oktober 2020, als CEO Christian Klein nach durchwachsenen Quartalszahlen die Finanzziele korrigieren musste und die Aktie um über 20 Prozent einbrach.
Ein wesentlicher Faktor für den derzeitigen Erfolg ist die Cloud-Strategie von SAP. Wie Mirko Maier, Analyst der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), gegenüber der Zeit erklärte, liefert SAP nun endlich, was lange versprochen wurde: Die Umstellung vom traditionellen Lizenzverkauf hin zur Cloud-basierten Softwaremiete. Diese Transformation, so Maier, habe zwar Zeit benötigt, führe nun aber zu Skaleneffekten, die sich positiv auf die Rendite auswirken. Auch Johannes Schaller, Analyst bei Deutsche Bank Research, sieht laut Zeit weiteres Potenzial und prognostiziert, dass das Beste für SAP noch bevorsteht.
Die Cloud-Strategie, die auch Konkurrenten wie Oracle verfolgen, ist jedoch nicht der einzige Grund für den Erfolg. Wie das Handelsblatt im Juli 2022 berichtete, hat SAP bereits im Zuge der wirtschaftlichen Herausforderungen durch Konjunkturkrise und Inflation Sparmaßnahmen ergriffen, darunter ein Einstellungsstopp und Einschränkungen bei Geschäftsreisen. Diese Maßnahmen, so das Handelsblatt, dienten dazu, die Umsatz- und Renditeprognosen in Einklang zu bringen. Zusätzlich kündigte SAP laut Zeit im Jahr 2023 einen Großumbau an, um das KI-Geschäft voranzutreiben, verbunden mit dem Abbau von 9.000 bis 10.000 Stellen. Auch die whf AG führt den Fokus auf die Cloud und den damit verbundenen wiederkehrenden Umsatz als wichtigen Faktor für den Erfolg an.
Trotz der positiven Entwicklung mahnt LBBW-Analyst Maier im Zeit-Artikel zur Vorsicht. Eine verunsicherte Konjunktur und mögliche Krisen könnten die Kauffreude der Kunden dämpfen. Derzeit sehe es jedoch sehr gut aus, so Maier.
Verwendete Quellen:
https://www.zeit.de/news/2025-01/28/aktie-im-hoehenflug-was-macht-sap-gerade-so-stark
https://app.handelsblatt.com/unternehmen/konjunktur-und-inflation-einstellungsstopp-bei-sap-und-konkurrenz-big-tech-ruestet-sich-fuer-die-krise/28519894.html
https://whf-ag.de/
https://www.google.com/finance/quote/SAP:ETR
