Die Europäische Zentralbank (EZB) steht möglicherweise vor dem Ende ihrer Serie von Zinssenkungen. Wie die Zeit unter Berufung auf eine Meldung der dpa berichtet, stellte EZB-Direktorin Isabel Schnabel in Aussicht, dass die Notenbank bald die Zinsen nicht weiter senken könnte. „Wir nähern uns dem Punkt, an dem wir möglicherweise bei den Zinssenkungen pausieren oder stoppen müssen“, sagte Schnabel gegenüber der „Financial Times“. Sie betonte zwar, dass noch keine Entscheidung gefallen sei, gab aber zu bedenken: „Aber wir müssen diese Diskussion beginnen.“
Schnabel ist damit die erste prominente Stimme innerhalb der EZB, die öffentlich für eine Debatte über einen Stopp der Zinssenkungen plädiert. Wie die Zeit weiter ausführt, reagierten die Finanzmärkte prompt auf Schnabels Äußerungen. Der Dax beendete seinen Rekordlauf und gab am Mittwoch deutlich nach.
Aktuell erwarten die Finanzmärkte eine weitere Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte im März. Dies wäre die sechste Senkung seit vergangenem Sommer. Der für Banken und Sparer wichtige Einlagensatz liegt derzeit bei 2,75 Prozent. Auch die Finanzmärkte preisen laut Schnabel eine Zinssenkung auf der übernächsten Sitzung im April nicht mehr voll ein, wie die Zeit berichtet.
Ein Grund für das mögliche Ende der Zinssenkungen ist die nachlassende Inflationsrate. Wie die New York Times berichtet, liegt die Inflation in der Eurozone seit Oktober unter 3 Prozent. Investoren spekulieren zwar auf Zinssenkungen bereits im April, die EZB hält aber an ihrer vorsichtigen Haltung fest. Wie die New York Times ebenfalls berichtet, möchte die EZB die Inflation nachhaltig auf dem Zielwert von 2 Prozent stabilisieren, bevor sie die Zinsen senkt.
Die Frage nach dem weiteren Kurs der EZB bleibt also offen. Während einige Marktteilnehmer auf baldige Zinssenkungen hoffen, deuten Schnabels Äußerungen und die anhaltende Inflationsentwicklung darauf hin, dass die Zeit der Zinssenkungen sich dem Ende zuneigt.
Quellen:
https://www.zeit.de/news/2025-02/19/ezb-direktorin-stellt-ende-von-zinssenkungen-in-aussicht
https://www.nytimes.com/2024/01/25/business/ecb-eurozone-interest-rates.html
https://www.ft.com/content/f9558917-8233-4230-b42d-bbbfe840d5b8
https://www.interest.co.nz/economy/126299/traders-and-economists-are-losing-hope-interest-rate-cuts-could-occur-first-half
